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大消费接棒主线!困境反转成热点 需求端冲击仍存 哪些方向兼顾景
发布日期:2022-04-20 20:58   来源:未知   阅读:

  跌超3%。地产相关板块延续退潮,个股大面积下跌,煤炭、钢铁、水泥等板块也跌幅居前,酒店餐饮、景点旅游、预制菜、饮料制造、社区团购等消费板块则集体走强。

  今日,受益于困境反转预期的酒店、旅游等疫后修复板块再度涨幅居前。受疫情影响,今年一季度旅游行业恢复进展受扰动,根据国内旅游抽样调查统计结果,一季度,国内旅游总人次8.30亿,比上年同期减少1.94亿,下降19.0%。中信证券指出,展望2022全年,疫情影响减弱的趋势仍较明确,维持疫情修复投资主线将贯穿全年的判断,预计短期市场焦点不在于业绩兑现,而是管控政策逐步放松的预期下带来的估值修复。

  西部证券认为,随着上海及国内疫情逐步趋稳,线下经济修复将是二季度市场交易的重要主线。线下经济修复路径的基本逻辑与防控政策的放松方向一致,在线下复苏相关的各类场景中,复苏路径遵循:快递→人流,近距离消费场景→远距离消费场景,必选→可选,商旅→娱乐。从市场行业层面看,快递,物流,航空,机场等板块的市场修复还仅仅只是开始,未来随着数据的逐步验证,仍然值得持续关注。

  除疫后修复相关板块外,近期,消费类相关板块也持续走高,截止今日(4月20日)收盘,以近10个交易日来统计,社区团购、食品加工、预制菜等板块涨幅居前。国海证券认为,消费板块有望受益于CPI上行的环境,同时,从估值维度来看,部分消费板块如医药生物、食品加工、家电估值处于底部区域,此外,本轮上海疫情将逐步进入收尾阶段,对于消费冲击最大的时候即将过去,在外需形势不确定的背景下,扩大内需、提振消费将是政策的主要抓手。

  近期,热点主题快速轮动,大消费板块虽然整体趋势上行,但多个人气板块仍陷入一日游行情。财通证券指出,从资产组合,看长一点的时间来看,现在逐步迎接大消费的买点是性价比和赔率、胜率都较为舒服合适的时间点。但逐步缓慢增配消费板块,过程不是一帆风顺,要慢慢配,慢慢买,不急于一口气买完,因为疫情反复、数据验证等扰动存在、过程一波三折,打好“游击战”,积小胜为大胜。

  细分方向来看,国金证券认为,聚焦细分赛道机会,需兼顾景气与安全。从大消费二级行业看,细分赛道分化显著。疫情修复、猪周期仍为主线,影视院线、酒店餐饮、旅游及景区、饲料、农产品加工预期增速领先。但其他细分行业如家居、医疗美容也有较高预期增速。由于疫情对需求端的冲击仍在发酵,成本端原材料价格高位运行,当前市场预期可能尚未充分计提相关因素影响。考虑安全性,可优先选择业绩稳定且由22年预期业绩上调支撑增速的化妆品、食品、白酒板块。

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